Le Bitcoin après sa plus forte sortie d’ETF depuis juin : ce que montre le graphique journalier

Le flux, en proportion

Selon les données de Farside Investors relayées par Cointelegraph, l’IBIT de BlackRock a perdu 207,7 millions de dollars ce jour-là, le FBTC de Fidelity 105,1 millions et l’ARKB d’ARK 21Shares 101,7 millions. La veille, les fonds avaient enregistré 118,8 millions de dollars d’entrées.

Aussi important qu’il paraisse, un seul jour ne représente qu’une petite part du total. Decrypt évalue les entrées nettes cumulées dans ces fonds à 57,8 milliards de dollars : la sortie de mercredi équivaut donc à environ 0,8 % de tout ce qui y est entré depuis leur lancement. La sortie du 25 juin, à laquelle on la compare, était plus importante, à 691,7 millions de dollars.

Comme l’explique notre guide sur les flux des ETF, les chiffres de flux sont publiés après la clôture américaine : ils décrivent donc un mouvement qui a déjà eu lieu. Ils sont plus utiles sous forme de série que pris sur une seule journée.

Où se situe le prix sur le graphique journalier

En clôtures journalières (Bybit, UTC), le Bitcoin a terminé le 4 octobre à 86 518 $, puis a clôturé plus bas chacun des quatre jours suivants : 85 766 $, 85 557 $, 83 325 $ et 81 753 $ le 8 octobre. Cela représente une baisse de 5,5 % par rapport à la clôture du 4 octobre.

Nous repérons les niveaux toujours de la même manière : un sommet de swing est une clôture plus haute que les quatre clôtures de part et d’autre, un creux de swing une clôture plus basse. Sur les 90 derniers jours, cela donne le tableau suivant.

• Résistance vers 86 500 $. Deux sommets de swing se superposent presque : 86 616 $ le 21 septembre et 86 518 $ le 4 octobre. Le prix a échoué deux fois à clôturer au-dessus de cette zone.
• Le dernier creux de swing a cédé. Le creux de swing du 28 septembre à 83 500 $ était un creux ascendant par rapport à celui du 15 septembre (75 645 $). La clôture du 8 octobre à 81 753 $ se situe en dessous.
• Prochain support vers 77 300 $. Le creux de swing le plus proche encore situé sous le prix est la clôture du 2 septembre à 77 340 $, environ 5,7 % sous la clôture du 8 octobre.
• La moyenne 50 jours est proche. Le 8 octobre, la moyenne 50 jours des clôtures se situait vers 80 500 $, environ 1,5 % sous la clôture du jour. Le Bitcoin n’a pas clôturé sous ce niveau depuis le 16 août.

Lire les deux ensemble

La journée de sorties et la baisse du prix coïncident, mais l’ordre compte. Le prix avait déjà calé sous les sommets jumeaux avant mercredi, et le flux a été publié alors que le mouvement était déjà en cours. Le flux confirme que certains détenteurs d’ETF se sont mis en retrait ; il ne montre pas qui a vendu en premier.

Ce que le graphique ajoute, c’est la structure. Avec un sommet légèrement plus bas (d’environ 100 $) et le dernier creux ascendant désormais rompu, les swings ne décrivent plus une tendance haussière. Selon notre méthode, cela se lit comme un range, avec environ 77 300 $ en bas et 86 500 $ en haut, et un prix proche du milieu.

Ce qui changerait le tableau

• Une clôture journalière au-dessus d’environ 86 600 $ dépasserait les deux sommets de swing et remettrait un sommet ascendant sur le graphique.
• Une clôture sous la moyenne 50 jours (environ 80 500 $) placerait le prix sous sa moyenne de moyen terme pour la première fois depuis la mi-août.
• Une clôture sous 77 340 $ casserait le support le plus proche, le bas du range actuel.
• Une série de journées de sorties en dirait plus qu’une seule journée. Deux ou trois d’affilée alors que le prix reste sous la résistance méritent plus d’attention qu’un seul chiffre fait pour les gros titres.

Rien de tout cela n’est une prédiction. Ce sont les points à partir desquels la description du graphique devrait changer.