애널리스트 목표가가 알려 주는 것과 알려 주지 않는 것

목표가는 어떻게 만들어질까요

셀사이드 애널리스트는 기업의 미래 이익이나 현금 흐름을 추정한 뒤, 이익 배수나 현금흐름할인 모형 같은 가치평가 방법을 적용해 가격을 산출합니다. 목표가는 보통 약 12개월 뒤를 내다봅니다.

입력값이 조금만 바뀌어도 결과는 크게 달라집니다. 성장률을 약간 높이거나 가치평가 배수를 높이면, 회사에 새로운 일이 없어도 목표가가 큰 폭으로 오를 수 있습니다.

목표가가 넓게 퍼지는 이유

애널리스트마다 가정이 다르기 때문에 같은 종목의 목표가도 크게 차이 날 수 있습니다. 데이터 제공업체는 최저, 최고, 중간값 목표가와 함께 해당 종목을 분석하는 애널리스트 수를 공개하는 경우가 많습니다.

범위가 넓다는 것은 시장이 그 기업의 미래에 대해 의견이 갈린다는 뜻입니다. 범위가 좁다는 것은 애널리스트들이 비슷하게 본다는 뜻이며, 그것이 맞다는 뜻은 아닙니다.

목표가는 가격을 뒤따르는 경우가 많습니다

목표가는 실적 발표, 가이던스 변경, 큰 가격 움직임 이후에 수정됩니다. 주가가 중간값 목표가를 크게 웃돌며 오르면, 애널리스트들은 그 뒤에 목표가를 올리는 경우가 많습니다. 그래서 목표가 상향은 다음 움직임에 대한 예측이 아니라 이미 일어난 움직임에 대한 반응일 때가 있습니다.

활용하는 방법

• 최저, 중간값, 최고를 함께 읽고, 몇 명의 애널리스트가 포함되었는지 확인하세요.
• 변경의 이유를 찾아보세요. 새로운 배수보다 새로운 이익 추정치가 더 중요합니다.
• 투자의견(매수, 보유, 매도)과 목표가가 서로 다른 이야기를 할 수 있다는 점을 기억하세요.
• 차트를 확인하세요. 하락하는 가격보다 훨씬 위에 있는 목표가는 눈앞의 추세에 대해 알려 주는 것이 거의 없습니다.