Открытый интерес: что означает падение от пика

Что считает открытый интерес

У каждого фьючерсного или бессрочного контракта есть покупатель (лонг) и продавец (шорт). Открытый интерес — это общее количество или долларовая стоимость контрактов, которые ещё открыты, то есть не закрыты и не исполнены.

Он растёт, когда открываются новые позиции, и снижается, когда существующие позиции закрываются — добровольно или через ликвидацию.

Открытый интерес — это не объём

Объём учитывает каждую сделку за период. Если один трейдер закрывает лонг, продавая его другому трейдеру, который открывает новый лонг, объём растёт, а открытый интерес не меняется. Высокий объём при неизменном открытом интересе означает, что позиции переходят из рук в руки, а не накапливаются.

Как читать его вместе с ценой

Открытый интерес становится полезным только рядом с ценой. Распространённый способ прочитать четыре сочетания:

• Цена растёт, открытый интерес растёт: к движению присоединяются новые позиции.
• Цена растёт, открытый интерес падает: закрываются шорты, что может толкать цену вверх без новых покупок.
• Цена падает, открытый интерес растёт: к падению присоединяются новые позиции, часто шорты.
• Цена падает, открытый интерес падает: лонги закрываются или ликвидируются.

Что означает падение от пика

Когда открытый интерес сильно снижается от своего максимума, значит, с рынка ушла значительная часть кредитного плеча. Это может последовать за волной ликвидаций или просто за тем, что трейдеры отошли в сторону. Меньше плеча может означать меньшие вынужденные движения в любую сторону, но это не говорит, куда цена пойдёт дальше.

Фьючерсы и бессрочные контракты используют кредитное плечо. Позиции с плечом могут принести убыток больше внесённой маржи, а ликвидации происходят быстрее всего, когда открытый интерес высок.