อธิบาย open interest: การลดลงจากจุดสูงสุดบอกอะไร

Open interest นับอะไร

สัญญาฟิวเจอร์สหรือสัญญา perpetual ทุกสัญญามีผู้ซื้อ (long) และผู้ขาย (short) Open interest คือจำนวนรวม หรือมูลค่าดอลลาร์รวม ของสัญญาที่ยังเปิดอยู่ — ยังไม่ถูกปิดหรือชำระราคา

Open interest เพิ่มขึ้นเมื่อมีการเปิดสถานะใหม่ และลดลงเมื่อสถานะที่มีอยู่ถูกปิด ไม่ว่าจะปิดเองหรือถูกบังคับปิด (liquidation)

Open interest ไม่ใช่วอลุ่ม

วอลุ่มนับทุกการซื้อขายในช่วงเวลาหนึ่ง หากเทรดเดอร์คนหนึ่งปิดสถานะ long โดยขายให้เทรดเดอร์อีกคนที่เปิดสถานะ long ใหม่ วอลุ่มจะเพิ่มขึ้นแต่ open interest ไม่เปลี่ยน วอลุ่มสูงแต่ open interest ทรงตัว หมายความว่าสถานะกำลังเปลี่ยนมือ ไม่ได้กำลังสะสมเพิ่ม

อ่านควบคู่กับราคา

Open interest จะมีประโยชน์ก็ต่อเมื่ออ่านคู่กับราคา วิธีที่นิยมในการอ่านสี่กรณี:

• ราคาขึ้น open interest เพิ่ม: สถานะใหม่กำลังเข้าร่วมการเคลื่อนไหว
• ราคาขึ้น open interest ลด: สถานะ short กำลังถูกปิด ซึ่งดันราคาขึ้นได้โดยไม่มีแรงซื้อใหม่
• ราคาลง open interest เพิ่ม: สถานะใหม่ ซึ่งมักเป็น short กำลังเข้าร่วมการร่วงลง
• ราคาลง open interest ลด: สถานะ long กำลังถูกปิดหรือถูกบังคับปิด

การลดลงจากจุดสูงสุดหมายถึงอะไร

เมื่อ open interest ลดลงมากจากจุดสูงสุด หมายความว่าเลเวอเรจจำนวนมากได้ออกจากตลาดไปแล้ว ซึ่งอาจเกิดหลังการบังคับปิดสถานะเป็นระลอก หรือเพียงเพราะเทรดเดอร์ถอยออกมา เลเวอเรจที่น้อยลงอาจหมายถึงการเคลื่อนไหวจากการบังคับปิดที่เล็กลงในทั้งสองทิศทาง แต่ไม่ได้บอกว่าราคาจะไปทางไหนต่อ

สัญญาฟิวเจอร์สและสัญญา perpetual ใช้เลเวอเรจ สถานะที่ใช้เลเวอเรจอาจขาดทุนมากกว่ามาร์จินที่วางไว้ และการบังคับปิดสถานะเกิดขึ้นเร็วที่สุดเมื่อ open interest อยู่ในระดับสูง