分析师目标价能告诉你什么，不能告诉你什么

目标价是如何得出的

卖方分析师先估算公司未来的盈利或现金流，然后采用某种估值方法，例如市盈率倍数或现金流折现模型，得出一个价格。目标价通常着眼于大约 12 个月之后。

输入数据的微小变化会让结果大幅变动。稍高一点的增长率或更高的估值倍数，就可能让目标价大幅上调，而公司本身并没有发生任何新情况。

为什么目标价差异这么大

不同的分析师采用不同的假设，因此同一只股票的目标价可能相差很远。数据提供商通常会公布最低、最高和中位数目标价，以及覆盖该股票的分析师人数。

区间宽，说明市场对公司的前景看法分歧大。区间窄，说明分析师的看法相近，但这并不等于他们是对的。

目标价常常跟着价格走

目标价会在财报发布、业绩指引变化和价格大幅波动之后被修正。当一只股票大涨、远高于中位数目标价时，分析师往往会随后上调目标价。因此，上调目标价有时是对已发生涨幅的反应，而不是对下一步走势的预测。

如何使用目标价

• 把最低值、中位数和最高值放在一起看，并留意统计了多少位分析师。
• 寻找调整背后的原因：新的盈利预测比新的估值倍数更重要。
• 记住，评级（买入、持有、卖出）和目标价讲述的可能是不同的故事。
• 查看图表：在价格不断下跌时，远高于现价的目标价对眼前的趋势说明不了什么。