Bitcoin 遭遇 6 月以来最大 ETF 资金流出：日线图显示了什么

按比例看这笔资金流出

根据 Cointelegraph 援引的 Farside Investors 数据，当天 BlackRock 旗下的 IBIT 流出 2.077 亿美元，Fidelity 旗下的 FBTC 流出 1.051 亿美元，ARK 21Shares 旗下的 ARKB 流出 1.017 亿美元。前一天，这些基金还录得 1.188 亿美元的流入。

这个数字听起来很大，但单日只占总量的一小部分。据 Decrypt 统计，这些基金的累计净流入为 578 亿美元，因此周三的流出约相当于自上市以来全部流入的 0.8%。被拿来比较的 6 月 25 日那次流出规模更大，为 6.917 亿美元。

正如我们的 ETF 资金流向指南所解释的，资金流向数据在美股收盘后公布，描述的是已经发生的变动。把它当作连续多日的走势来看，比只看单日更有用。

价格在日线图上的位置

按日收盘价（Bybit，UTC）计算，Bitcoin 在 10 月 4 日收于 86,518 美元，随后连续四天收低：85,766 美元、85,557 美元、83,325 美元，以及 10 月 8 日的 81,753 美元。相比 10 月 4 日的收盘价下跌了 5.5%。

我们每次都用同样的方法标记关键位：波段高点是高于前后各四个收盘价的收盘价，波段低点则是低于前后各四个收盘价的收盘价。按这一方法，过去 90 天的情况如下。

• 阻力位在 86,500 美元附近。两个波段高点几乎重叠：9 月 21 日的 86,616 美元和 10 月 4 日的 86,518 美元。价格两次未能收于该区域上方。
• 最近的波段低点已被跌破。9 月 28 日 83,500 美元的波段低点，是高于 9 月 15 日（75,645 美元）的更高低点。10 月 8 日 81,753 美元的收盘价已低于它。
• 下一个支撑位在 77,300 美元附近。仍位于价格下方的最近波段低点是 9 月 2 日的收盘价 77,340 美元，比 10 月 8 日的收盘价低约 5.7%。
• 50 日均线就在附近。10 月 8 日，收盘价的 50 日均线约为 80,500 美元，比当天收盘价低约 1.5%。自 8 月 16 日以来，Bitcoin 从未收于其下方。

把两者放在一起解读

资金流出日与价格下跌在时间上吻合，但先后顺序很重要。在周三之前，价格已经在双顶下方停滞，而资金流向数据是在下跌开始之后才公布的。资金流向证实了部分 ETF 持有人选择了退出，但并不能说明是谁先卖出的。

图表补充的是结构。高点略微降低（约 100 美元），最近的更高低点也已被跌破，这些波段已经不再构成上涨趋势。按我们的方法，这应解读为一个震荡区间，下沿约 77,300 美元，上沿约 86,500 美元，价格大致位于区间中部。

什么情况会改变这一判断

• 日收盘价高于约 86,600 美元，将越过两个波段高点，图表上会重新出现更高的高点。
• 收盘价低于 50 日均线（约 80,500 美元），将使价格自 8 月中旬以来首次处于其中期均值下方。
• 收盘价低于 77,340 美元，将跌破最近的支撑，也就是当前区间的底部。
• 连续多日资金流出比单日更能说明问题。价格处于阻力下方时连续出现两三天流出，比单个头条数字更值得关注。

以上都不是预测。它们只是图表描述需要随之改变的位置。