CPI, data tenaga kerja, dan hari Fed: mengapa rilis terjadwal menggerakkan pasar

Mengapa satu angka bisa menggerakkan segalanya

Data inflasi dan tenaga kerja membentuk ekspektasi investor tentang apa yang akan dilakukan Federal Reserve (bank sentral AS) terhadap suku bunga. Ekspektasi suku bunga, pada gilirannya, memengaruhi cara investor menilai laba di masa depan dan seberapa besar risiko yang bersedia mereka pegang. Saham dan kripto sama-sama peka terhadap hal itu, sehingga keduanya sering bereaksi terhadap rilis yang sama pada saat yang sama.

Sebuah rilis tidak perlu mengubah perekonomian untuk menggerakkan harga. Cukup dengan mengubah ekspektasi.

Tiga rilis yang paling banyak dipantau trader

• CPI (Consumer Price Index/Indeks Harga Konsumen). Diterbitkan setiap bulan oleh Bureau of Labor Statistics pukul 08.30 ET. Mengukur perubahan harga yang dibayar konsumen. Trader melihat angka utama dan core CPI, yang tidak memasukkan makanan dan energi, baik secara bulanan maupun tahunan.
• Laporan tenaga kerja. Laporan Employment Situation dari BLS, juga pukul 08.30 ET dan biasanya pada hari Jumat di awal bulan. Angka yang paling dikenal adalah nonfarm payrolls, yaitu perubahan jumlah lapangan kerja. Laporan ini juga memuat tingkat pengangguran dan rata-rata upah per jam, serta merevisi angka payrolls untuk dua bulan sebelumnya.
• Rapat FOMC. Federal Open Market Committee milik Fed menggelar delapan rapat terjadwal setiap tahun. Pernyataan kebijakan dirilis pukul 14.00 ET pada hari terakhir, dan Ketua Fed mengadakan konferensi pers pukul 14.30. Empat dari rapat itu juga disertai Summary of Economic Projections, yang memuat proyeksi suku bunga dari para pejabat. Notulanya (minutes) menyusul tiga minggu kemudian.

ET adalah waktu Timur AS, yang bergeser mengikuti daylight saving time. Itu salah satu alasan untuk mengandalkan kalender yang mengonversi waktu untuk Anda.

Konsensus, angka aktual, dan kejutan

Sebelum setiap rilis, penyedia data mengumpulkan perkiraan para ekonom dan menerbitkan nilai tipikal yang biasa disebut konsensus. Pasar sebagian besar sudah memperhitungkan angka itu sebelum rilis tiba. Reaksi datang dari selisih antara konsensus dan angka aktual.

Contoh hipotetis: jika konsensus payrolls adalah +150.000 lapangan kerja dan laporan menunjukkan +90.000, kejutannya adalah 60.000 lapangan kerja di bawah ekspektasi. Jika konsensus CPI bulanan adalah 0,3% dan angka aktualnya 0,5%, inflasi datang 0,2 poin persentase di atas ekspektasi. Angka yang terdengar sehat bisa tetap mengecewakan jika pasar mengharapkan lebih.

• Lihat lebih dari angka utama. Core CPI, pertumbuhan upah, atau revisi bulan-bulan sebelumnya bisa sama pentingnya dengan angka utama.
• Untuk Fed, kata-kata itu penting. Keputusan suku bunga sering sudah sepenuhnya diperkirakan. Perubahan susunan kata dalam pernyataan, proyeksi, dan konferensi pers bisa lebih menggerakkan pasar daripada keputusannya sendiri.
• Kejutan yang sama tidak selalu mendapat reaksi yang sama. Itu bergantung pada apa yang sudah dikhawatirkan pasar.

Apa yang terjadi di sekitar rilis

Pada menit-menit menjelang rilis, banyak trader menahan diri, sehingga order di order book lebih sedikit. Saat angka muncul, harga bisa melompat beberapa kali lipat dari rentang normalnya dalam satu candle. Pergerakan pertama sering berbalik, kadang lebih dari sekali, sebelum arahnya mantap.

Waktu juga penting. Data CPI dan tenaga kerja keluar pukul 08.30 ET, satu jam sebelum sesi reguler saham AS dibuka pukul 09.30. Futures indeks saham dan kripto, yang diperdagangkan pada jam itu, bereaksi lebih dulu. Pernyataan FOMC keluar saat sesi berlangsung, dan konferensi persnya bisa memicu gelombang kedua.

Pasar yang bergerak cepat adalah tempat posisi dengan leverage paling dirugikan. Order stop bisa tereksekusi jauh dari harga yang ditetapkan, dan likuidasi cenderung menumpuk di menit-menit ini.

Menggunakan kalender di Ruang data

Ruang data Chartora memuat kalender ekonomi yang disediakan oleh TradingView. Kalender ini mencantumkan rilis dari AS, kawasan euro, Inggris, Jepang, dan Tiongkok, dan menampilkan setiap waktu dalam zona waktu Anda sendiri, sehingga Anda tidak perlu mengonversi dari ET.

• Periksa minggu depan. Catat hari mana yang memuat CPI, data tenaga kerja, atau keputusan FOMC sebelum Anda melihat grafik.
• Baca perkiraan dan nilai sebelumnya. Setiap entri biasanya mencantumkan angka aktual di samping perkiraan dan angka sebelumnya, sehingga Anda bisa melihat besarnya kejutan begitu angka dipublikasikan.
• Tandai waktu rilis di grafik Anda. Candle tajam pada pukul 08.30 ET biasanya adalah berita, bukan tren baru.
• Beri waktu pada pergerakan pertama. Banyak trader menunggu beberapa candle pertama ditutup sebelum membaca arah.