CPI, 고용 보고서, FOMC: 예정된 발표가 시장을 움직이는 이유

숫자 하나가 모든 것을 움직이는 이유

물가와 고용 데이터는 연방준비제도(연준)가 금리를 어떻게 할지에 대한 투자자들의 예상을 좌우합니다. 그리고 금리 예상은 투자자들이 미래 이익을 어떻게 평가하는지, 얼마나 많은 위험을 감수할 의향이 있는지에 영향을 줍니다. 주식과 암호화폐 모두 이에 민감하기 때문에, 같은 발표에 같은 순간 반응하는 경우가 많습니다.

발표가 가격을 움직이기 위해 경제를 바꿀 필요는 없습니다. 예상만 바꾸면 됩니다.

트레이더들이 가장 주목하는 세 가지 발표

• CPI(소비자물가지수). Bureau of Labor Statistics(미국 노동통계국, BLS)가 매월 미국 동부 시간(ET) 오전 8시 30분에 발표합니다. 소비자가 지불하는 가격의 변화를 측정합니다. 트레이더들은 헤드라인 수치와, 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI를 전월 대비와 전년 대비로 모두 확인합니다.
• 고용 보고서. BLS의 고용 상황(Employment Situation) 보고서로, 역시 미국 동부 시간 오전 8시 30분, 보통 월초 금요일에 나옵니다. 가장 잘 알려진 수치는 일자리 수의 변화를 나타내는 비농업 고용입니다. 실업률과 평균 시간당 임금도 포함되며, 직전 두 달의 고용 수치도 수정됩니다.
• FOMC 회의. 연준의 연방공개시장위원회(FOMC)는 1년에 여덟 번 정례 회의를 엽니다. 마지막 날 미국 동부 시간 오후 2시에 정책 성명이 발표되고, 오후 2시 30분에 연준 의장의 기자회견이 열립니다. 이 중 네 번의 회의에서는 당국자들의 금리 전망이 담긴 경제전망요약(SEP)도 함께 나옵니다. 의사록은 3주 뒤에 공개됩니다.

ET는 미국 동부 시간으로, 서머타임에 따라 바뀝니다. 시간을 자동으로 변환해 주는 캘린더를 쓰는 이유 중 하나입니다.

컨센서스, 실제 수치, 그리고 서프라이즈

각 발표 전에 데이터 제공업체는 이코노미스트들의 전망을 모아 대표적인 값을 공개하는데, 보통 이를 컨센서스라고 부릅니다. 시장은 발표 전에 그 숫자를 대부분 가격에 반영해 둡니다. 반응은 컨센서스와 실제 수치 사이의 차이에서 나옵니다.

가상의 예시: 비농업 고용의 컨센서스가 +15만 명인데 발표가 +9만 명이라면, 예상보다 6만 명 적은 서프라이즈입니다. 월간 CPI 컨센서스가 0.3%인데 실제가 0.5%라면, 물가가 예상보다 0.2%포인트 높게 나온 것입니다. 그 자체로는 양호해 보이는 숫자라도 시장이 더 많은 것을 기대했다면 실망으로 받아들여질 수 있습니다.

• 헤드라인 너머를 보세요. 근원 CPI, 임금 상승률, 이전 달 수치의 수정이 주요 수치만큼 중요할 수 있습니다.
• 연준에서는 말이 중요합니다. 금리 결정은 완전히 예상된 경우가 많습니다. 성명 문구, 전망, 기자회견의 변화가 결정 자체보다 시장을 더 움직일 수 있습니다.
• 같은 서프라이즈가 늘 같은 반응을 낳지는 않습니다. 시장이 이미 무엇을 걱정하고 있었는지에 따라 달라집니다.

발표 전후에 일어나는 일

발표 직전 몇 분 동안 많은 트레이더가 한발 물러서기 때문에 호가창의 주문이 줄어듭니다. 숫자가 나오면 캔들 하나에서 가격이 평소 범위의 몇 배나 뛸 수 있습니다. 첫 움직임은 방향이 자리 잡기 전에 되돌려지는 경우가 많고, 때로는 여러 번 되돌려집니다.

시점도 중요합니다. CPI와 고용 데이터는 미국 동부 시간 오전 8시 30분, 즉 미국 주식 정규장이 9시 30분에 열리기 한 시간 전에 나옵니다. 그 시간에 거래되는 주가지수 선물과 암호화폐가 먼저 반응합니다. FOMC 성명은 장중에 나오며, 기자회견이 두 번째 파도를 일으킬 수 있습니다.

빠르게 움직이는 시장은 레버리지 포지션이 가장 큰 타격을 입는 곳입니다. 손절 주문이 설정한 가격에서 멀리 떨어진 가격에 체결될 수 있고, 청산은 이런 몇 분 사이에 몰리는 경향이 있습니다.

데이터 룸의 캘린더 활용하기

Chartora의 데이터 룸에는 TradingView가 제공하는 경제 캘린더가 있습니다. 미국, 유로존, 영국, 일본, 중국의 발표를 보여 주며, 모든 시간을 사용자의 시간대로 표시하므로 ET에서 변환할 필요가 없습니다.

• 한 주의 일정을 확인하세요. 차트를 보기 전에 어느 날 CPI, 고용 보고서, FOMC 결정이 있는지 적어 두세요.
• 예상치와 이전 값을 읽으세요. 각 항목에는 보통 실제 수치 옆에 예상치와 이전 수치가 함께 표시되므로, 발표되는 즉시 서프라이즈의 크기를 알 수 있습니다.
• 발표 시각을 차트에 표시하세요. 미국 동부 시간 오전 8시 30분에 나온 급격한 캔들은 대개 뉴스에 따른 것이지 새로운 추세가 아닙니다.
• 첫 움직임에는 시간을 주세요. 많은 트레이더가 방향을 읽기 전에 처음 몇 개의 캔들이 마감되기를 기다립니다.