Giá mục tiêu của chuyên gia phân tích nói gì và không nói gì

Giá mục tiêu được xây dựng thế nào

Một chuyên gia phân tích bên bán (sell-side) ước tính lợi nhuận hoặc dòng tiền tương lai của công ty, rồi áp dụng một phương pháp định giá, chẳng hạn bội số lợi nhuận hoặc mô hình chiết khấu dòng tiền, để ra một mức giá. Giá mục tiêu thường nhìn trước khoảng 12 tháng.

Những thay đổi nhỏ ở đầu vào làm kết quả thay đổi rất nhiều. Tốc độ tăng trưởng cao hơn một chút hoặc bội số định giá cao hơn có thể nâng giá mục tiêu thêm một tỉ lệ phần trăm lớn mà không có gì mới xảy ra ở công ty.

Vì sao giá mục tiêu chênh nhau nhiều

Các chuyên gia phân tích đưa ra những giả định khác nhau, nên giá mục tiêu cho cùng một cổ phiếu có thể cách xa nhau. Các nhà cung cấp dữ liệu thường công bố giá mục tiêu thấp nhất, cao nhất và trung vị, cùng số chuyên gia đang theo dõi cổ phiếu đó.

Khoảng rộng nghĩa là thị trường bất đồng về tương lai của công ty. Khoảng hẹp nghĩa là các chuyên gia nhìn nhận tương tự nhau, nhưng điều đó không có nghĩa là họ đúng.

Giá mục tiêu thường chạy theo giá

Giá mục tiêu được điều chỉnh sau khi công bố kết quả kinh doanh, khi dự phóng của công ty thay đổi và sau những biến động giá lớn. Khi một cổ phiếu tăng vượt xa mức giá mục tiêu trung vị, các chuyên gia thường nâng giá mục tiêu sau đó. Vì vậy, một lần nâng giá mục tiêu đôi khi là phản ứng với biến động đã xảy ra hơn là dự đoán cho biến động tiếp theo.

Cách sử dụng

• Đọc mức thấp, trung vị và cao cùng lúc, và để ý có bao nhiêu chuyên gia phân tích được tính vào.
• Tìm lý do đằng sau mỗi thay đổi: ước tính lợi nhuận mới quan trọng hơn một bội số mới.
• Nhớ rằng khuyến nghị (mua, nắm giữ, bán) và giá mục tiêu có thể kể những câu chuyện khác nhau.
• Kiểm tra biểu đồ: một giá mục tiêu nằm xa phía trên mức giá đang giảm nói rất ít về xu hướng trước mắt bạn.