RSI erklärt: Was die Linien bei 70 und 30 wirklich bedeuten

Woher der RSI kommt

Der RSI wurde von J. Welles Wilder Jr. in seinem Buch New Concepts in Technical Trading Systems aus dem Jahr 1978 vorgestellt. Er vergleicht die Größe der jüngsten Aufwärtsbewegungen mit der Größe der jüngsten Abwärtsbewegungen und skaliert das Ergebnis auf 0 bis 100.

Wilder verwendete einen Rückblick von 14 Perioden, der auf den meisten Plattformen bis heute voreingestellt ist. In einem Tageschart sind das die letzten 14 Veränderungen von einem Schlusskurs zum nächsten.

Wie er berechnet wird

Nimm die Veränderung von jedem Schlusskurs zum nächsten über den Rückblickzeitraum. Bilde den Durchschnitt der Gewinne, wobei Tage mit Verlust als null zählen, und den Durchschnitt der Verluste, wobei Tage mit Gewinn als null zählen. Teile den Durchschnittsgewinn durch den Durchschnittsverlust; dieses Verhältnis heißt RS. Dann gilt RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS).

Angenommen, ein Preis ist über 14 Tage an 9 Tagen um insgesamt 14 $ gestiegen und an 5 Tagen um insgesamt 7 $ gefallen. Der Durchschnittsgewinn beträgt 14 $ ÷ 14 = 1,00 $, der Durchschnittsverlust 7 $ ÷ 14 = 0,50 $. RS ist 2, also RSI = 100 − 100 ÷ 3 ≈ 66,7.

Dieser erste Wert verwendet einfache Durchschnitte — so legt Wilders Methode ihre Startwerte fest. Danach glättet Wilder die Durchschnitte: Jeden Tag ist der neue Durchschnitt der vorherige mal 13, plus der heutige Gewinn oder Verlust, geteilt durch 14. Bringt der nächste Tag einen Gewinn von 2 $, steigt der Durchschnittsgewinn auf etwa 1,07 $, der Durchschnittsverlust sinkt auf etwa 0,46 $, und der RSI steigt auf etwa 69,8.

Was 70 und 30 tatsächlich messen

Wilder behandelte Werte über 70 als überkauft und unter 30 als überverkauft. Schlicht gesagt bedeutet ein RSI von 70, dass der Durchschnittsgewinn im Rückblickzeitraum etwa 2,33-mal so groß war wie der Durchschnittsverlust. Das beschreibt starke Käufe in jüngster Zeit. Es sagt nicht, dass die Käufe gleich aufhören.

• Über 70: Die Gewinne haben die Verluste im Rückblickzeitraum klar überwogen.
• Um 50: Gewinne und Verluste waren ungefähr gleich groß.
• Unter 30: Die Verluste haben die Gewinne klar überwogen.
• An den Extremen: War jeder Tag im Fenster ein Plus-Tag, ist der Durchschnittsverlust null und der RSI 100; war jeder Tag ein Minus-Tag, ist der RSI 0.

„Überkauft“ ist eine Beschreibung der letzten 14 Perioden, keine Prognose. Ein Markt kann über 70 bleiben, während er weiter steigt, und unter 30, während er weiter fällt.

Der RSI in starken Trends

Gerade in starken Trends bleibt der RSI überdehnt. In einem stetigen Aufwärtstrend sind Rücksetzer klein und kurz, der Durchschnittsverlust bleibt also niedrig, und der RSI kann wochenlang über 70 liegen. Jede Bewegung über 70 als Verkaufsgrund zu behandeln, heißt, immer wieder gegen den Trend zu wetten.

Manche Trader lesen den RSI in einem Trend anders: In einem Aufwärtstrend achten sie darauf, ob er sich bei Rücksetzern um die Mitte seiner Spanne hält, statt darauf zu warten, dass er 30 erreicht. Das ist eine Art, Momentum zu lesen, keine Regel.

Divergenz und ihre Grenzen

Eine Divergenz liegt vor, wenn Preis und RSI nicht übereinstimmen. Bei einer bärischen Divergenz macht der Preis ein höheres Hoch, der RSI aber ein tieferes Hoch: Das neue Hoch kam mit weniger Aufwärtsmomentum. Eine bullische Divergenz ist das Spiegelbild, ein tieferes Tief im Preis mit einem höheren Tief im RSI.

Divergenzen sind beachtenswert und leicht überzuinterpretieren. In einem langen Trend kann der RSI mehrmals divergieren, während der Preis weiterläuft, und eine Divergenz sagt nichts darüber, wann oder ob eine Wende kommt. Viele Trader nutzen sie als Anlass, die Kursstruktur genauer zu beobachten — etwa, ob das letzte höhere Tief bricht —, statt als Signal an sich.