Le RSI expliqué : ce que signifient vraiment les lignes 70 et 30

D’où vient le RSI

Le RSI a été présenté par J. Welles Wilder Jr. dans son livre de 1978, New Concepts in Technical Trading Systems. Il compare l’ampleur des hausses récentes à celle des baisses récentes et ramène le résultat sur une échelle de 0 à 100.

Wilder utilisait une période de calcul de 14 périodes, qui reste la valeur par défaut sur la plupart des plateformes. Sur un graphique journalier, cela correspond aux 14 dernières variations d’une clôture à la suivante.

Comment il se calcule

Prenez la variation de chaque clôture à la suivante sur la période. Faites la moyenne des gains, en comptant les jours de baisse comme zéro, et la moyenne des pertes, en comptant les jours de hausse comme zéro. Divisez le gain moyen par la perte moyenne ; ce rapport s’appelle RS. Ensuite, RSI = 100 − 100 ÷ (1 + RS).

Supposons que sur 14 jours un prix ait monté 9 jours, pour un total de 14 $, et baissé 5 jours, pour un total de 7 $. Le gain moyen est de 14 $ ÷ 14 = 1,00 $ et la perte moyenne de 7 $ ÷ 14 = 0,50 $. RS vaut 2, donc RSI = 100 − 100 ÷ 3 ≈ 66,7.

Cette première valeur utilise des moyennes simples, c’est ainsi que la méthode de Wilder fixe ses valeurs de départ. Ensuite, Wilder lisse les moyennes : chaque jour, la nouvelle moyenne est égale à la précédente multipliée par 13, plus le gain ou la perte du jour, le tout divisé par 14. Si le jour suivant ajoute un gain de 2 $, le gain moyen passe à environ 1,07 $, la perte moyenne à environ 0,46 $, et le RSI monte à environ 69,8.

Ce que mesurent réellement 70 et 30

Wilder considérait les valeurs au-dessus de 70 comme du surachat et celles sous 30 comme de la survente. Concrètement, un RSI de 70 signifie que le gain moyen sur la période était environ 2,33 fois supérieur à la perte moyenne. Cela décrit de forts achats récents. Cela ne dit pas que ces achats sont sur le point de s’arrêter.

• Au-dessus de 70 : les gains ont nettement dépassé les pertes sur la période.
• Autour de 50 : les gains et les pertes ont été à peu près de même ampleur.
• Sous 30 : les pertes ont nettement dépassé les gains.
• Aux extrêmes : si chaque jour de la fenêtre a été en hausse, la perte moyenne est nulle et le RSI vaut 100 ; si chaque jour a été en baisse, le RSI vaut 0.

« Surachat » décrit les 14 dernières périodes, ce n’est pas une prévision. Un marché peut rester au-dessus de 70 tout en continuant de monter, et sous 30 tout en continuant de baisser.

Le RSI dans les fortes tendances

Les fortes tendances sont justement les moments où le RSI reste tendu. Dans une tendance haussière régulière, les replis sont faibles et courts : la perte moyenne reste basse et le RSI peut passer des semaines au-dessus de 70. Considérer chaque passage au-dessus de 70 comme une raison de vendre revient à parier sans cesse contre la tendance.

Certains traders lisent le RSI différemment en tendance : dans une tendance haussière, ils regardent s’il se maintient autour du milieu de son échelle lors des replis, plutôt que d’attendre qu’il atteigne 30. C’est une façon de lire la dynamique, pas une règle.

La divergence et ses limites

Une divergence se produit quand le prix et le RSI ne sont pas d’accord. Dans une divergence baissière, le prix fait un sommet plus haut mais le RSI un sommet plus bas : le nouveau sommet s’est accompagné d’une dynamique haussière plus faible. Une divergence haussière est l’image inverse : un creux plus bas sur le prix avec un creux plus haut sur le RSI.

Les divergences méritent d’être relevées et sont faciles à surinterpréter. Dans une longue tendance, le RSI peut diverger plusieurs fois pendant que le prix poursuit sa route, et une divergence ne dit rien sur le moment où un retournement se produira, ni même s’il se produira. Beaucoup de traders s’en servent comme d’une raison de surveiller de plus près la structure du prix, par exemple si le dernier creux ascendant cède, plutôt que comme d’un signal en soi.