6月以来最大のETF流出後のBitcoin：日足チャートが示すもの

フローの大きさを全体と比べる

Cointelegraphが報じたFarside Investorsのデータによると、この日はBlackRockのIBITから2億770万ドル、FidelityのFBTCから1億510万ドル、ARK 21SharesのARKBから1億170万ドルが流出しました。前日には、これらのファンドに1億1,880万ドルが流入していました。

大きく聞こえますが、1日分は全体のごく一部です。Decryptによると、これらのファンドへの累計純流入は578億ドルで、水曜日の流出は上場以来の流入全体の約0.8%にあたります。比較対象となっている6月25日の流出はそれより大きく、6億9,170万ドルでした。

ETFのフローに関するガイドで説明しているとおり、フローの数字は米国市場の取引終了後に公表されるため、すでに起きた動きを表しています。1日単位で見るよりも、連続した流れとして見るほうが役に立ちます。

日足チャートで見た価格の位置

日次終値（Bybit、UTC）で見ると、Bitcoinは10月4日に86,518ドルで引け、その後4日連続で前日より安く引けました。85,766ドル、85,557ドル、83,325ドル、そして10月8日の81,753ドルです。10月4日の終値から5.5%の下落です。

水準の付け方は毎回同じです。スイングハイは前後それぞれ4本の終値より高い終値、スイングローはそれより低い終値です。過去90日間に当てはめると、次のようになります。

• レジスタンスは86,500ドル付近。2つのスイングハイがほぼ同じ位置にあります。9月21日の86,616ドルと10月4日の86,518ドルです。価格はこの価格帯を上回って引けることに2回失敗しました。
• 直近のスイングローは割り込まれました。9月28日の83,500ドルのスイングローは、9月15日（75,645ドル）より高い安値でした。10月8日の終値81,753ドルはこれを下回っています。
• 次のサポートは77,300ドル付近。価格より下にある最も近いスイングローは9月2日の終値77,340ドルで、10月8日の終値より約5.7%下です。
• 50日平均が近くにあります。10月8日時点の終値の50日平均は約80,500ドルで、同日の終値より約1.5%下でした。Bitcoinは8月16日以来、これを下回って引けたことがありません。

2つを合わせて読む

流出の日と価格の下落は重なっていますが、順番が重要です。価格は水曜日より前から2つの高値の下で伸び悩んでおり、フローは下落が始まってから報告されました。フローは一部のETF保有者が手を引いたことを裏付けますが、誰が先に売ったのかは示しません。

チャートが加えてくれるのは構造です。高値がわずかに切り下がり（約100ドル）、直近の切り上げた安値も割り込まれたため、スイングはもはや上昇トレンドを表していません。私たちの方法では、下は約77,300ドル、上は約86,500ドルのレンジと読み取れ、価格はそのほぼ中央にあります。

見方が変わるポイント

• 日次終値が約86,600ドルを上回れば、2つのスイングハイをどちらも超え、チャートに再び高値の切り上げが現れます。
• 終値が50日平均（約80,500ドル）を下回れば、8月中旬以来初めて、価格が中期的な平均を下回ることになります。
• 終値が77,340ドルを下回れば、最も近いサポート、つまり現在のレンジの下限を割り込みます。
• 流出の日が続けば、1日だけの場合より多くを物語ります。価格がレジスタンスの下にある間に2～3日連続で流出が続くなら、1つの見出しの数字よりも注目に値します。

これらはいずれも予測ではありません。チャートの説明を変えなければならなくなるポイントです。