CPI ตัวเลขการจ้างงาน และวันประชุม Fed: ทำไมตัวเลขที่ประกาศตามกำหนดจึงขยับตลาด

ทำไมตัวเลขตัวเดียวจึงขยับได้ทุกอย่าง

ตัวเลขเงินเฟ้อและการจ้างงานกำหนดว่านักลงทุนคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) จะทำอะไรกับอัตราดอกเบี้ย ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อวิธีที่นักลงทุนประเมินมูลค่าของกำไรในอนาคต และระดับความเสี่ยงที่พวกเขายอมถือ ทั้งหุ้นและคริปโตอ่อนไหวต่อเรื่องนี้ จึงมักตอบสนองต่อตัวเลขเดียวกันในเวลาเดียวกัน

ตัวเลขที่ประกาศไม่จำเป็นต้องเปลี่ยนเศรษฐกิจเพื่อขยับราคา แค่เปลี่ยนความคาดหวังก็พอ

สามตัวเลขที่เทรดเดอร์ส่วนใหญ่จับตา

• CPI (ดัชนีราคาผู้บริโภค) เผยแพร่รายเดือนโดย Bureau of Labor Statistics เวลา 8:30 น. ET วัดการเปลี่ยนแปลงของราคาที่ผู้บริโภคจ่าย เทรดเดอร์ดูทั้งตัวเลขหลัก (headline) และ core CPI ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน ทั้งแบบเทียบเดือนก่อนหน้าและเทียบปีก่อนหน้า
• รายงานการจ้างงาน คือรายงาน Employment Situation ของ BLS ประกาศเวลา 8:30 น. ET เช่นกัน และมักออกในวันศุกร์ช่วงต้นเดือน ตัวเลขที่รู้จักกันดีที่สุดคือ nonfarm payrolls (การจ้างงานนอกภาคเกษตร) ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงของจำนวนตำแหน่งงาน รายงานยังมีอัตราการว่างงานและค่าจ้างเฉลี่ยรายชั่วโมง และมีการปรับแก้ตัวเลข payrolls ของสองเดือนก่อนหน้า
• การประชุม FOMC คณะกรรมการ Federal Open Market Committee ของ Fed มีการประชุมตามกำหนดปีละแปดครั้ง แถลงการณ์นโยบายเผยแพร่เวลา 14:00 น. ET ในวันสุดท้ายของการประชุม และประธาน Fed แถลงข่าวเวลา 14:30 น. สี่ในแปดครั้งยังมาพร้อม Summary of Economic Projections ซึ่งรวมการคาดการณ์อัตราดอกเบี้ยของเจ้าหน้าที่ Fed ส่วนบันทึกการประชุม (minutes) ออกตามมาในอีกสามสัปดาห์

ET คือเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ ซึ่งเปลี่ยนตามช่วงเวลาออมแสง (daylight saving) นี่เป็นเหตุผลหนึ่งที่ควรใช้ปฏิทินที่แปลงเวลาให้คุณ

ค่าฉันทามติ ตัวเลขจริง และความต่างจากที่คาด

ก่อนการประกาศแต่ละครั้ง ผู้ให้บริการข้อมูลจะรวบรวมการคาดการณ์ของนักเศรษฐศาสตร์และเผยแพร่ค่ากลาง ซึ่งมักเรียกว่า ค่าฉันทามติ (consensus) ตลาดส่วนใหญ่สะท้อนตัวเลขนั้นในราคาไปแล้วก่อนตัวเลขจริงจะออกมา ปฏิกิริยาของตลาดมาจากช่องว่างระหว่างค่าฉันทามติกับตัวเลขจริง

ตัวอย่างสมมติ: หากค่าฉันทามติของ payrolls คือ +150,000 ตำแหน่ง และรายงานออกมา +90,000 ตำแหน่ง ความต่างคือต่ำกว่าที่คาด 60,000 ตำแหน่ง หากค่าฉันทามติของ CPI รายเดือนคือ 0.3% และตัวเลขจริงคือ 0.5% เงินเฟ้อออกมาสูงกว่าที่คาด 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ ตัวเลขที่ฟังดูดีเมื่อดูเดี่ยว ๆ ก็ยังน่าผิดหวังได้ ถ้าตลาดคาดไว้มากกว่านั้น

• มองให้ไกลกว่าตัวเลขหลัก core CPI การเติบโตของค่าจ้าง หรือการปรับแก้ตัวเลขของเดือนก่อน ๆ อาจสำคัญพอ ๆ กับตัวเลขหลัก
• สำหรับ Fed ถ้อยคำก็สำคัญ การตัดสินใจเรื่องอัตราดอกเบี้ยมักเป็นไปตามที่ตลาดคาดไว้ทั้งหมด การเปลี่ยนถ้อยคำในแถลงการณ์ การคาดการณ์ และการแถลงข่าว อาจขยับตลาดได้มากกว่าการตัดสินใจเอง
• ความต่างแบบเดียวกันไม่ได้ทำให้ตลาดตอบสนองแบบเดียวกันเสมอไป ขึ้นอยู่กับว่าตลาดกำลังกังวลเรื่องอะไรอยู่แล้ว

เกิดอะไรขึ้นรอบเวลาประกาศ

ในไม่กี่นาทีก่อนการประกาศ เทรดเดอร์จำนวนมากถอยออกมา คำสั่งซื้อขายในสมุดคำสั่ง (order book) จึงน้อยลง เมื่อตัวเลขออกมา ราคาอาจกระโดดหลายเท่าของช่วงปกติภายในแท่งเทียนเดียว การเคลื่อนไหวแรกมักกลับตัว บางครั้งมากกว่าหนึ่งครั้ง ก่อนที่ทิศทางจะชัดเจน

จังหวะเวลาก็สำคัญ CPI และตัวเลขการจ้างงานออกเวลา 8:30 น. ET หนึ่งชั่วโมงก่อนตลาดหุ้นสหรัฐฯ เปิดช่วงซื้อขายปกติเวลา 9:30 น. ฟิวเจอร์สดัชนีหุ้นและคริปโตซึ่งซื้อขายอยู่ในเวลานั้นจะตอบสนองก่อน แถลงการณ์ FOMC ออกระหว่างช่วงเวลาซื้อขาย และการแถลงข่าวอาจทำให้เกิดคลื่นลูกที่สอง

ตลาดที่เคลื่อนไหวเร็วคือจุดที่สถานะที่ใช้เลเวอเรจเจ็บหนักที่สุด คำสั่งตัดขาดทุน (stop) อาจถูกจับคู่ห่างจากราคาที่ตั้งไว้มาก และการบังคับปิดสถานะมักกระจุกตัวอยู่ในช่วงไม่กี่นาทีนี้

ใช้ปฏิทินในห้องข้อมูล

ห้องข้อมูลของ Chartora มีปฏิทินเศรษฐกิจจาก TradingView แสดงตัวเลขที่จะประกาศจากสหรัฐฯ ยูโรโซน สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น และจีน และแสดงทุกเวลาตามเขตเวลาของคุณเอง คุณจึงไม่ต้องแปลงจาก ET

• ดูสัปดาห์ข้างหน้า จดไว้ว่าวันไหนมี CPI ตัวเลขการจ้างงาน หรือการตัดสินใจของ FOMC ก่อนจะดูกราฟ
• อ่านค่าคาดการณ์และค่าก่อนหน้า รายการในปฏิทินมักแสดงตัวเลขจริงคู่กับค่าคาดการณ์และค่าครั้งก่อน คุณจึงเห็นขนาดของความต่างจากที่คาดได้ทันทีที่ตัวเลขออก
• มาร์กเวลาประกาศบนกราฟ แท่งเทียนที่พุ่งแรงเวลา 8:30 น. ET มักเป็นผลจากข่าว ไม่ใช่เทรนด์ใหม่
• ให้เวลากับการเคลื่อนไหวแรก เทรดเดอร์จำนวนมากรอให้แท่งเทียนสองสามแท่งแรกปิดก่อนจะอ่านทิศทาง