TÜFE, istihdam ve Fed günleri: planlı veri açıklamaları piyasaları neden hareket ettirir

Tek bir rakam neden her şeyi hareket ettirebilir

Enflasyon ve istihdam verileri, yatırımcıların Fed'in (ABD Merkez Bankası) faiz oranlarıyla ne yapacağına dair beklentilerini şekillendirir. Faiz beklentileri de yatırımcıların gelecekteki kazançlara nasıl değer biçtiğini ve ne kadar risk taşımaya istekli olduklarını etkiler. Hem hisseler hem de kripto buna duyarlıdır; bu yüzden aynı açıklamaya çoğu zaman aynı anda tepki verirler.

Bir açıklamanın fiyatları hareket ettirmesi için ekonomiyi değiştirmesi gerekmez. Beklentileri değiştirmesi yeterlidir.

Yatırımcıların çoğunun izlediği üç açıklama

• TÜFE (Tüketici Fiyat Endeksi, CPI). Bureau of Labor Statistics (ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu) tarafından her ay ABD Doğu saatiyle (ET) 08.30'da yayımlanır. Tüketicilerin ödediği fiyatlardaki değişimi ölçer. Yatırımcılar hem manşet rakama hem de gıda ve enerjiyi dışarıda bırakan çekirdek TÜFE'ye, aylık ve yıllık bazda bakar.
• İstihdam raporu. BLS'nin Employment Situation (İstihdam Durumu) raporu; yine ET 08.30'da ve genellikle ayın başlarında bir cuma günü yayımlanır. En bilinen rakam, istihdam edilen kişi sayısındaki değişimi gösteren tarım dışı istihdamdır (nonfarm payrolls). Rapor ayrıca işsizlik oranını ve ortalama saatlik kazançları içerir ve önceki iki ayın istihdam rakamlarını revize eder.
• FOMC toplantıları. Fed'in Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) yılda sekiz planlı toplantı yapar. Para politikası metni son gün ET 14.00'te yayımlanır ve Fed Başkanı 14.30'da basın toplantısı düzenler. Toplantıların dördünde, yetkililerin faiz oranı projeksiyonlarını da içeren Ekonomik Projeksiyonlar Özeti (Summary of Economic Projections) yayımlanır. Toplantı tutanakları üç hafta sonra gelir.

ET, ABD Doğu saatidir ve yaz saati uygulamasıyla kayar. Saatleri sizin için dönüştüren bir takvime güvenmenin bir nedeni de budur.

Beklenti, gerçekleşen ve sürpriz

Her açıklamadan önce veri sağlayıcılar ekonomistlerin tahminlerini toplar ve genellikle piyasa beklentisi (konsensüs) denen tipik bir değer yayımlar. Piyasalar bu rakamı, açıklanmadan önce büyük ölçüde fiyatlamıştır. Tepki, beklenti ile gerçekleşen rakam arasındaki farktan doğar.

Varsayımsal bir örnek: Tarım dışı istihdam için beklenti +150.000 iş ve rapor +90.000 gösteriyorsa, sürpriz beklentilerin 60.000 iş altında demektir. Aylık TÜFE beklentisi %0,3 ve gerçekleşen %0,5 ise, enflasyon beklentilerin 0,2 puan üzerinde gelmiştir. Tek başına sağlıklı görünen bir rakam, piyasa daha fazlasını bekliyorsa yine de hayal kırıklığı olabilir.

• Manşetin ötesine bakın. Çekirdek TÜFE, ücret artışı veya önceki ayların revizyonları ana rakam kadar önemli olabilir.
• Fed'de kelimeler önemlidir. Bir faiz kararı çoğu zaman tamamen beklenir. Metnin ifadelerindeki, projeksiyonlardaki ve basın toplantısındaki değişiklikler piyasaları kararın kendisinden daha fazla hareket ettirebilir.
• Aynı sürpriz her zaman aynı tepkiyi almaz. Bu, piyasanın zaten neyden endişe ettiğine bağlıdır.

Açıklama sırasında ne olur

Açıklamadan önceki dakikalarda birçok yatırımcı kenara çekilir; bu yüzden emir defterinde daha az emir bulunur. Rakam açıklandığında fiyat, tek bir mumda normal aralığının birkaç katı sıçrayabilir. İlk hareket, bir yön oturmadan önce çoğu zaman tersine döner, bazen birden fazla kez.

Zamanlama da önemlidir. TÜFE ve istihdam verileri ET 08.30'da, yani normal ABD hisse seansının 09.30'da açılmasından bir saat önce gelir. O saatte işlem gören hisse endeksi vadeli kontratları ve kripto ilk tepkiyi verir. FOMC metni seans sırasında gelir ve basın toplantısı ikinci bir dalga getirebilir.

Hızlı piyasalar, kaldıraçlı pozisyonların en çok zarar gördüğü yerlerdir. Stop emirleri belirlenen fiyattan çok uzakta gerçekleşebilir ve likidasyonlar bu dakikalarda yoğunlaşma eğilimindedir.

Veri odasındaki takvimi kullanmak

Chartora'nın Veri odası, TradingView tarafından sağlanan bir ekonomik takvim içerir. Takvim ABD, euro bölgesi, Birleşik Krallık, Japonya ve Çin'den gelen açıklamaları listeler ve her saati kendi saat diliminizde gösterir; böylece ET'den dönüştürmeniz gerekmez.

• Önümüzdeki haftayı kontrol edin. Bir grafiğe bakmadan önce hangi günlerde TÜFE, istihdam verisi veya bir FOMC kararı olduğunu not edin.
• Tahmini ve önceki değeri okuyun. Kayıtlarda genellikle gerçekleşen rakam, tahmin ve bir önceki değerle yan yana listelenir; böylece sürprizin büyüklüğünü yayımlandığı anda görebilirsiniz.
• Açıklama saatlerini grafiğinizde işaretleyin. ET 08.30'daki sert bir mum genellikle haberdir, yeni bir trend değil.
• İlk harekete zaman tanıyın. Birçok yatırımcı yönü okumadan önce ilk birkaç mumun kapanmasını bekler.