CPI, báo cáo việc làm và ngày họp Fed: vì sao các đợt công bố theo lịch làm thị trường biến động

Vì sao một con số có thể làm mọi thứ biến động

Số liệu lạm phát và việc làm định hình kỳ vọng của nhà đầu tư về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ làm gì với lãi suất. Đến lượt mình, kỳ vọng lãi suất ảnh hưởng đến cách nhà đầu tư định giá lợi nhuận tương lai và mức rủi ro họ sẵn sàng nắm giữ. Cả cổ phiếu lẫn crypto đều nhạy cảm với điều đó, vì vậy chúng thường phản ứng với cùng một đợt công bố vào cùng một thời điểm.

Một đợt công bố không cần làm thay đổi nền kinh tế mới khiến giá biến động. Nó chỉ cần làm thay đổi kỳ vọng.

Ba đợt công bố được hầu hết trader theo dõi

• CPI (Chỉ số giá tiêu dùng). Do Cục Thống kê Lao động Mỹ (Bureau of Labor Statistics, BLS) công bố hằng tháng lúc 8:30 sáng ET. Chỉ số này đo mức thay đổi của giá mà người tiêu dùng phải trả. Trader xem con số chung và CPI lõi, loại trừ thực phẩm và năng lượng, cả so với tháng trước lẫn so với cùng kỳ năm trước.
• Báo cáo việc làm. Báo cáo Tình hình việc làm (Employment Situation) của BLS, cũng lúc 8:30 sáng ET và thường vào một ngày thứ Sáu đầu tháng. Con số được biết đến nhiều nhất là bảng lương phi nông nghiệp (nonfarm payrolls), tức mức thay đổi số lượng việc làm. Báo cáo cũng gồm tỉ lệ thất nghiệp và thu nhập bình quân theo giờ, và điều chỉnh lại số liệu bảng lương của hai tháng trước đó.
• Các cuộc họp FOMC. Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) của Fed có tám cuộc họp theo lịch mỗi năm. Tuyên bố chính sách được công bố lúc 2:00 chiều ET vào ngày cuối cùng của cuộc họp, và Chủ tịch Fed tổ chức họp báo lúc 2:30 chiều. Bốn trong số các cuộc họp đó còn đi kèm Bản tóm tắt dự báo kinh tế (Summary of Economic Projections), trong đó có dự báo lãi suất của các quan chức. Biên bản cuộc họp được công bố ba tuần sau đó.

ET là giờ miền Đông nước Mỹ, thay đổi theo giờ mùa hè. Đó là một lý do để dựa vào một lịch tự quy đổi giờ cho bạn.

Mức đồng thuận, số thực tế và mức chênh bất ngờ

Trước mỗi đợt công bố, các nhà cung cấp dữ liệu thu thập dự báo của các nhà kinh tế và công bố một giá trị tiêu biểu, thường gọi là mức đồng thuận. Thị trường phần lớn đã phản ánh con số đó vào giá trước khi nó được công bố. Phản ứng đến từ khoảng chênh giữa mức đồng thuận và số thực tế.

Một ví dụ giả định: nếu mức đồng thuận cho bảng lương là +150.000 việc làm và báo cáo cho thấy +90.000, mức chênh bất ngờ là thấp hơn kỳ vọng 60.000 việc làm. Nếu mức đồng thuận cho CPI theo tháng là 0,3% và số thực tế là 0,5%, lạm phát cao hơn kỳ vọng 0,2 điểm phần trăm. Một con số nghe có vẻ tốt khi đứng riêng vẫn có thể gây thất vọng nếu thị trường kỳ vọng nhiều hơn.

• Nhìn xa hơn con số chính. CPI lõi, tăng trưởng tiền lương hay việc điều chỉnh số liệu các tháng trước có thể quan trọng ngang với con số chính.
• Với Fed, câu chữ có trọng lượng. Quyết định lãi suất thường đã được dự đoán hoàn toàn. Thay đổi trong câu chữ của tuyên bố, các dự báo và buổi họp báo có thể làm thị trường biến động mạnh hơn bản thân quyết định.
• Cùng một mức chênh không phải lúc nào cũng nhận cùng một phản ứng. Điều đó phụ thuộc vào việc thị trường vốn đang lo lắng về điều gì.

Điều gì xảy ra quanh thời điểm công bố

Trong những phút trước khi công bố, nhiều trader đứng ngoài, nên sổ lệnh có ít lệnh hơn. Khi con số xuất hiện, giá có thể nhảy gấp vài lần biên độ bình thường chỉ trong một cây nến. Biến động đầu tiên thường đảo chiều, đôi khi hơn một lần, trước khi một hướng đi định hình.

Thời điểm cũng quan trọng. Số liệu CPI và việc làm được công bố lúc 8:30 sáng ET, một giờ trước khi phiên giao dịch chính của cổ phiếu Mỹ mở cửa lúc 9:30. Hợp đồng futures chỉ số chứng khoán và crypto, vốn đang giao dịch vào giờ đó, phản ứng trước. Tuyên bố của FOMC được công bố trong phiên, và buổi họp báo có thể tạo ra đợt biến động thứ hai.

Thị trường biến động nhanh là nơi vị thế có đòn bẩy chịu thiệt nhiều nhất. Lệnh dừng lỗ có thể được khớp xa mức giá đã đặt, và các lệnh thanh lý thường dồn vào những phút này.

Dùng lịch kinh tế trong Phòng dữ liệu

Phòng dữ liệu của Chartora có lịch kinh tế do TradingView cung cấp. Lịch liệt kê các đợt công bố của Mỹ, khu vực đồng euro, Anh, Nhật Bản và Trung Quốc, và hiển thị mọi mốc giờ theo múi giờ của bạn, nên bạn không phải tự quy đổi từ giờ ET.

• Xem trước tuần tới. Ghi lại những ngày có CPI, báo cáo việc làm hoặc quyết định của FOMC trước khi nhìn vào biểu đồ.
• Đọc số dự báo và số kỳ trước. Mỗi mục thường ghi số thực tế bên cạnh số dự báo và số kỳ trước, nên bạn thấy được mức chênh bất ngờ lớn đến đâu ngay khi số liệu được công bố.
• Đánh dấu thời điểm công bố trên biểu đồ. Một cây nến dựng đứng lúc 8:30 sáng ET thường là do tin tức, không phải một xu hướng mới.
• Cho biến động đầu tiên thêm thời gian. Nhiều trader chờ vài cây nến đầu tiên đóng cửa rồi mới đọc hướng đi.