牛市

牛市是广泛而持久的上涨。对股票指数而言，从近期低点上涨 20% 或以上是常被引用的经验法则，与熊市所用的 20% 惯例相对应。

在图表上，牛市阶段通常表现为一连串更高的高点和更高的低点。其间仍会出现回调，有时幅度很大，但并不会终结更大的上升趋势。

和熊市一样，牛市也是事后贴上的标签。它描述的是价格已经怎样走，而不是接下来会怎样走。