Biểu đồ quy về 100: các đường xuất phát từ 100 thực sự cho thấy gì

Quy về gốc chung tác động đến biểu đồ thế nào

FRED, dịch vụ dữ liệu kinh tế miễn phí, có một phép biến đổi gọi là Index. Khi bạn chọn nhiều chuỗi dữ liệu và áp dụng phép này, mỗi chuỗi được đặt bằng 100 tại một ngày do bạn chọn. Mọi điểm về sau sẽ được thể hiện tương đối so với giá trị của chính đường đó vào ngày gốc.

Kết quả là một biểu đồ mà tất cả các đường đều bắt đầu tại cùng một điểm. Đó chính là mục đích. Những chuỗi vốn có thang đo rất khác nhau, chẳng hạn giá tính bằng đô la, số lượng việc làm hay chỉ số sản lượng, có thể nằm cạnh nhau và được so sánh chỉ dựa trên hình dạng.

Ý tưởng này xuất hiện cả ở ngoài phạm vi dữ liệu kinh tế. Nhà giao dịch thường quy một cổ phiếu, một quỹ ETF và một đồng tiền mã hóa về cùng điểm xuất phát để xem cái nào tăng nhanh hơn trong một giai đoạn. Nhiều công cụ vẽ biểu đồ gọi đây là chế độ xem phần trăm hoặc chế độ so sánh. Phép tính bên dưới vẫn là một.

Đọc các con số: mức tăng trưởng, không phải quy mô

Điểm mấu chốt của biểu đồ quy về gốc chung là mỗi giá trị đều là tỷ lệ so với quá khứ của chính nó. Như bài giải thích của Chartora đã nêu, một đường về sau đạt 120 nghĩa là đã tăng 20% so với giá trị tại ngày gốc. Một đường thứ hai đạt 110 thì đã tăng 10% so với điểm xuất phát của riêng nó.

Điều đó cho bạn một thông tin hữu ích: chuỗi thứ nhất tăng nhanh hơn chuỗi thứ hai trong khoảng thời gian đó. Nhưng nó không cho biết chuỗi nào lớn hơn. Giá trị chỉ số cao hơn không có nghĩa là thước đo thứ nhất đang ở mức tuyệt đối lớn hơn. Giá cổ phiếu của một công ty nhỏ và của một công ty khổng lồ đều có thể bắt đầu từ 100. Công ty nhỏ có thể kết thúc ở vị trí cao hơn trên biểu đồ trong khi giá trị vốn hóa vẫn nhỏ hơn rất nhiều.

Nói đơn giản, biểu đồ quy về gốc chung chỉ trả lời một câu hỏi: mỗi thứ đã thay đổi bao nhiêu kể từ ngày này? Nó không trả lời một câu hỏi khác: mỗi thứ lớn đến mức nào? Nhầm lẫn giữa hai câu hỏi này là lỗi phổ biến của người đọc loại biểu đồ này.

Vì sao ngày gốc lại quan trọng đến vậy

Lưu ý thứ hai tinh tế hơn. Vì mọi đường đều được ghim ở mức 100 vào một ngày được chọn, việc chọn ngày đó định hình toàn bộ phần còn lại. Theo lời bài giải thích, “ngày bắt đầu được chọn có thể thay đổi câu chuyện mà hình ảnh kể lại”.

Hãy hình dung hai tài sản biến động rất khác nhau trong một năm. Nếu bạn đặt ngày gốc vào thời điểm một trong hai vừa giảm mạnh, tài sản đó xuất phát từ đáy. Sự phục hồi sau đó sẽ trông rất ấn tượng trên biểu đồ. Dời ngày gốc về ngay trước đợt giảm, và cùng tài sản đó có thể trông như kẻ tụt hậu. Dữ liệu gốc không hề thay đổi. Chỉ có điểm neo đã dịch chuyển.

Điều này đặc biệt quan trọng với biểu đồ thị trường. Tài sản mã hóa và cổ phiếu tăng trưởng có thể dao động mạnh chỉ trong vài tuần. Một phép so sánh bắt đầu tại một đáy hoặc đỉnh cục bộ có thể phóng đại hoặc che giấu chênh lệch về hiệu suất. Khi ai đó chia sẻ một biểu đồ quy về gốc chung để chứng minh một luận điểm, ngày gốc thường là lựa chọn thầm lặng giúp luận điểm đó trông thuyết phục hơn.

• Ngày gốc ngay sau một đợt bán tháo sẽ có lợi cho tài sản giảm mạnh nhất.
• Ngày gốc tại đỉnh khiến tài sản vừa lập đỉnh trông yếu trong một thời gian dài.
• Khung thời gian ngắn có thể khiến một sự phân kỳ nhất thời trông như một xu hướng bền vững.

Không điều nào ở trên khiến việc quy về gốc chung trở nên sai. Nó chỉ biến ngày gốc thành một phần của bằng chứng, và ngày gốc cần được xem xét kỹ lưỡng như chính các đường trên biểu đồ.

Áp dụng vào biểu đồ giá như thế nào

Chartora thường đọc từng tài sản riêng lẻ trên biểu đồ ngày của nó: hỗ trợ và kháng cự, cấu trúc xu hướng, đường trung bình động và vị trí của giá trong biên độ gần đây. Những công cụ đó làm việc với giá thực tế, không phải với chỉ số. Biểu đồ quy về gốc chung là một công cụ khác. Nó phù hợp để so sánh các tài sản, nhưng yếu khi dùng để đánh giá riêng một tài sản nào.

Ví dụ, nếu một biểu đồ cho thấy bitcoin và một chỉ số chứng khoán lớn đều được quy về 100, bạn có thể thấy cái nào tăng nhiều hơn kể từ ngày gốc. Bạn không thể thấy mỗi tài sản đang nằm ở đâu so với hỗ trợ hay kháng cự của chính nó, vì các mức đó tồn tại dưới dạng giá. Bạn cũng không thấy được khối lượng giao dịch, yếu tố thường giúp xác nhận một biến động có sự tham gia rộng rãi hay không.

Việc coi khoảng cách trên biểu đồ quy về gốc chung là tín hiệu cũng tiềm ẩn rủi ro. Một đường đã vượt lên trên biểu đồ so sánh là đường đã có hiệu suất tốt hơn trong quá khứ. Nó không nói gì về biến động tiếp theo, và một khoảng cách rộng có thể thu hẹp nhanh chóng theo cả hai chiều khi điều kiện thay đổi. Hãy xem biểu đồ là bản ghi về thay đổi tương đối, không phải là dự báo.

Danh sách kiểm tra ngắn trước khi tin vào khoảng cách

Bài giải thích của Chartora đưa ra hai bước kiểm tra thực tế, và chúng đáng để trở thành thói quen. Thứ nhất, hãy tìm ngày gốc trước khi rút ra bất kỳ kết luận nào từ khoảng cách giữa các đường. Thứ hai, hãy xem đơn vị gốc của từng chuỗi trước khi coi khoảng cách trên hình là một chênh lệch kinh tế thực sự.

• Tìm ngày gốc. Hãy hỏi vì sao ngày đó được chọn và liệu một ngày lân cận có kể một câu chuyện khác hay không.
• Kiểm tra đơn vị gốc. Một đường đã quy về gốc chung che đi việc chuỗi đó được đo bằng đô la, token, số người hay một chỉ số riêng.
• Chỉ đọc khoảng cách như mức tăng trưởng tương đối. Đường cao hơn đã tăng nhanh hơn kể từ ngày gốc; nó không nhất thiết lớn hơn.
• Hãy xem cả biểu đồ giá thực tế. Các mức giá, xu hướng và khối lượng nằm ở đó, không nằm trên chế độ xem so sánh.
• Để ý độ dài khung thời gian. Khung ngắn phóng đại nhiễu; khung dài có thể làm lu mờ những chuyển biến gần đây.

Những bước kiểm tra này chỉ mất một phút. Chúng giúp bạn tránh những cách phổ biến nhất mà một biểu đồ so sánh trông gọn gàng có thể dẫn người đọc đến kết luận sai.

Điều cần ghi nhớ cho lần sau

Biểu đồ quy về gốc chung xuất hiện ở khắp nơi: trong báo cáo nghiên cứu, bài đăng mạng xã hội, tài liệu tiếp thị của các quỹ và trên các bảng điều khiển kinh tế như FRED. Chúng phổ biến vì giúp so sánh những thứ khác nhau chỉ trong nháy mắt. Chính sự tiện lợi đó cũng là lý do chúng có thể gây hiểu lầm.

Khi gặp một biểu đồ như vậy, hãy chậm lại và đọc theo hai bước. Bắt đầu với phần thiết lập: những chuỗi nào, ngày gốc nào, đơn vị gốc nào. Sau đó đọc các đường như những quỹ đạo tăng trưởng, không hơn. Nếu kết luận vẫn đứng vững với một ngày gốc khác và vẫn hợp lý theo đơn vị gốc, nhiều khả năng đó là một kết luận công bằng. Nếu nó chỉ đúng khi xuất phát từ một điểm được chọn kỹ lưỡng, hãy thận trọng.